Membaca antrean bid dan offer: bagaimana order Anda menemukan pasangan

Diperbarui 28 Sep 2026Redaksi RajaChain± 3 menit baca

Layar antrean — sering disebut order book atau “kolom bid-offer” — adalah tempat semua order yang belum menemukan pasangan menunggu. Siapa pun yang ingin memahami mengapa ordernya cepat atau lambat terisi perlu bisa membaca layar ini.

Dua sisi, dua kepentingan

Sisi kiri biasanya berisi bid, yaitu harga yang ditawar para calon pembeli, diurutkan dari yang tertinggi. Sisi kanan berisi offer (kadang disebut ask), harga yang diminta para calon penjual, diurutkan dari yang terendah. Baris paling atas di masing-masing sisi adalah harga terbaik: bid tertinggi dan offer terendah. Selama keduanya belum bertemu, tidak terjadi transaksi.

Kolom lot menunjukkan total lot yang menunggu pada harga tersebut, sedangkan kolom frekuensi menunjukkan berapa banyak order terpisah yang membentuk jumlah itu. Contohnya, 40 lot di bid Rp505 berasal dari 6 order. Susunan kolom dan istilah dapat sedikit berbeda antaraplikasi.

Spread: jarak antara dua harga terbaik

Selisih antara offer terendah dan bid tertinggi disebut spread. Pada contoh di atas, spread-nya Rp5 (Rp510 dikurangi Rp505). Spread adalah biaya tersembunyi bagi siapa saja yang ingin transaksinya segera terjadi: pembeli yang tidak mau menunggu harus membayar di harga offer, penjual yang tidak mau menunggu harus menerima harga bid. Pada saham yang ramai, spread cenderung sempit; pada saham sepi, spread bisa lebar dan lot di tiap harga sedikit.

Aturan pencocokan: harga lebih dulu, baru waktu

Sistem perdagangan bursa mencocokkan order dengan prinsip prioritas harga, kemudian prioritas waktu. Artinya, di sisi beli, order dengan harga lebih tinggi dilayani lebih dulu; di antara order dengan harga sama, yang masuk lebih awal dilayani lebih dulu. Di sisi jual berlaku kebalikannya untuk harga: yang meminta paling murah didahulukan.

Misalnya tiga pembeli memasang bid di Rp505: Rina masuk pukul 09.20 dengan 10 lot, Bayu pukul 09.35 dengan 20 lot, dan Anda pukul 09.41 dengan 10 lot. Jika kemudian datang penjual yang melepas 25 lot di Rp505, Rina terisi penuh 10 lot, Bayu terisi 15 lot dari 20, dan order Anda belum tersentuh. Anda baru mendapat giliran setelah sisa 5 lot milik Bayu terisi.

Contoh pengisian bertingkat

Sekarang andaikan Anda ingin membeli 30 lot dan memasang harga Rp520 terhadap antrean offer di tabel. Order itu akan “menyapu” beberapa tingkat harga sekaligus, dari yang termurah:

Pelajaran dari contoh ini: harga terakhir yang terlihat di layar sebelum Anda mengirim order (misalnya Rp510) bisa berbeda dengan harga rata-rata yang Anda dapatkan. Semakin tipis antrean, semakin besar selisihnya. Tiga harga eksekusi itu nantinya tercantum terpisah di konfirmasi transaksi; lihat cara membaca trade confirmation.

Di mana posisi order Anda?

Kebanyakan aplikasi tidak menunjukkan nomor urut antrean Anda secara langsung. Perkiraan kasarnya bisa dibaca dari jumlah lot di harga yang sama saat Anda masuk: jika ada 40 lot di depan Anda, setidaknya 40 lot harus terjual pada harga itu sebelum giliran Anda. Tentu saja, order di depan Anda bisa dibatalkan pemiliknya sehingga antrean maju lebih cepat, atau pembeli baru dengan harga lebih tinggi bisa menyalip karena prioritas harga.

Antrean tebal belum tentu sungguhan

Jumlah lot yang besar di satu harga sering dianggap tanda “dukungan” atau “tembok”. Berhati-hatilah dengan tafsiran itu. Order yang belum terisi bisa ditarik kapan saja oleh pemiliknya, sehingga tumpukan lot bisa menghilang dalam sekejap. Memasang dan menarik order untuk menciptakan kesan palsu tentang permintaan atau penawaran termasuk praktik yang dilarang di pasar modal, tetapi dari layar biasa investor ritel tidak bisa membedakan niat di balik setiap order.

Ringkasan membaca layar antrean

• Lihat bid dan offer teratas untuk mengetahui harga yang tersedia saat ini.
• Hitung spread untuk memperkirakan “biaya tergesa-gesa”.
• Jumlahkan lot beberapa tingkat harga bila order Anda besar, agar tahu perkiraan harga rata-ratanya.
• Jangan menjadikan tebal-tipisnya antrean sebagai satu-satunya alasan mengambil keputusan.

Setelah order cocok, tahap berikutnya adalah menghitung potongan yang melekat; lanjutkan ke rincian biaya transaksi saham.